--- canonical_url: "https://recursoshumanostdf.ar/contenido/58447/una-trumpada-en-el-ojo" title: "Una Trumpada en el ojo" article_type: "Article" main_image: "https://recursoshumanostdf.ar/download/multimedia.miniatura.adb8a359c0180b36.bWluaWF0dXJhLndlYnA%3D.webp" date_published: "2026-11-05T06:36:00-03:00" date_modified: "2026-11-05T06:39:12-03:00" category_name: "Actualidad - Nacional" category_url: "https://recursoshumanostdf.ar/categoria/10/nacional" --- # Una Trumpada en el ojo “Para la Argentina no cambia nada, era lo esperado”, fue la primera reacción de Luis Caputo en público, este miércoles, con respecto a la derrota de Donald Trump en las elecciones de medio término de su país, que él mismo había convertido en un plebiscito sobre su gestión. El gobierno no esperaba una derrota de Trump y es evidente que para la Argentina ese resultado cambia el panorama. Pero el ministro de Economía ha hecho de la falacia una práctica habitual para referirse a hechos de la realidad que revelan la profundidad de la crisis económica actual. Los habituales inversores en títulos de la deuda no opinan lo mismo que Caputo (que “para la Argentina no cambia nada”) y este miércoles profundizaron la tendencia que viene manifestándose desde hace tres semanas, a pasos cortos pero en marcha persistente: se desprenden de los bonos de deuda argentina como temiendo un eventual default. Lo mismo sucede con las acciones, que con la caída de este miércoles ya recortaron toda la ganancia que habían conseguido a partir de octubre de 2025, cuando el apoyo de Estados Unidos le dio no sólo un triunfo en las legislativas al gobierno, sino que le otorgó oxígeno a un sistema financiero que estaba perdiendo la estabilidad. **Riesgo Milei y fuga** Tomar deuda en el exterior, con una sobretasa del 8,5% anual sobre las tasas en dólares de los bonos de la Reserva Federal (eso es lo que significa un riesgo país de 850, una sobretasa anual de 8,5 puntos sobre aquella tasa de referencia) es directamente prohibitivo. Tanto para el gobierno como para las empresas privadas. en un solo día, este miércoles, subió un cuarto de punto. Cuando la FED (Reserva Federal de EE.UU.) hacía esto cada seis meses (subir un cuarto de punto en cada oportunidad) era un signo alarmante para el mundo. Bajo esa perspectiva, no habrá nuevas emisiones de títulos de deuda soberana ni emisión de obligaciones negociables de empresas, al menos, por unos cuantos meses. Argentina está quedando afuera de ese mundo financiero, Una de las fuentes principales de financiamiento e ingreso de divisas previsto por Luis Toto Caputo en su programa financiero 2026/27, que publicó hace menos de cuatro meses (mediados de julio) se acaba de cerrar. Este proceso de canje de activos de deuda de emisores locales (bonos y acciones) por dólares, que es lo que está sucediendo, es lo que se denomina con tibieza “dolarización de cartera”, o dicho más con sentido de advertencia, “fuga de divisas”. Otro indicador de “fuga” es la diferencia entre el dólar MEP y el contado con liqui, también llamado “dólar cable”. Más allá de que al gobierno le cueste reconocerlo, todavía existen restricciones para que las empresas giren divisas al exterior y es habitual que, al no poder acceder al mercado libre de cambios, para mandar fondos al exterior las empresas recurran a los dólares financieros: los compran en el contado con liqui y lo transfieren “por cable” a una cuenta en el exterior. La diferencia entre el dólar CCL y el dólar MEP es el sobreprecio que están dispuestas las empresas a pagar para transferir esos dólares. Y cuanto más demanda hay de dólares fuga, más sube el dólar CCL. Este miércoles llegó a unos de sus máximos históricos, a 1680 pesos, con un diferencial también récord: 6,33% sobre el MEP (1581 pesos). **La apuesta al petróleo caro** El otro fenómeno que impactará directamente sobre el “modelo Milei” es la caída del precio del petróleo, a partir de la certeza de que el peligro de una guerra entre Estados Unidos e Irán se va apagando. “Trump comenzó la guerra con la promesa de destruir el régimen. Lo que no entendimos entonces es que el régimen que iba a destruir no era el iraní, sino el propio”, bromeaban este miércoles algunos analistas en la red social X. Una broma que describe una nueva realidad, que al gobierno de Milei le pega cerca. La guerra desatada contra Irán provocó, de manera deliberada, un alza extraordinaria del precio del petróleo, fenómeno del cual se aprovechó el modelo económico de Caputo-Milei, al definir a los hidrocarburos como segundo complejo exportador del país (con proyecciones a pasar a ser el primero), como complemento del complejo maíz-soja. El país gran exportador de materias primas (se sueña con incorporar prontamente a la megaminería) es, en definitiva, el sueño húmedo del trío Milei-Caputo-Sturzenegger. Pero el cambio de tendencia del precio, provocado por la debacle electoral de Trump, amenaza frustrar los planes. En tan sólo una jornada, tras las elecciones de medio término en EE.UU, el precio (entrega futura) del barril brent se desplomó en 8,7 por ciento. Si se suma el impacto de los días previos, cuando ya se veía venir el triunfo demócrata, a lo largo de la última semana la caída acumulada supera el 17,5 por ciento. Tan brutal que varios proyectos de inversión en infraestructura para exportar petróleo y gas desde Vaca Muerta podrían entrar en revisión en los próximos días. En definitiva, el modelo Milei empieza a mostrar fisuras en varios frentes. Deuda y comercio exterior de materias primas, los principales. En lo político, el error más grave es haber atado la suerte del país a una política, como la de Donald Trump, que sólo benefició al gobierno libertario con mayores cuotas de financiamiento en su ascenso, pero ahora le podría asestar un costo altísimo en su caída. Resta ver cómo reaccionará el frente interno, especialmente un sector económico dominante que ya empieza a dar señales de soltarle la mano al gobierno. Quienes son aliados por interés, nunca son generosos en la derrota. Por Raúl Dellatorre / P12 --- *Contenido creado y optimizado para IA con [Medios CMS](https://medios.io)* — Plataforma profesional para la gestión de medios digitales y portales de noticias.